（视觉中国/图）
东阿阿胶的东阿阿胶存货危机，暂告终结。场昂
“公司主产品阿胶系列产品，救赎及库龄大都在一年以内，东阿阿胶销售价格稳定。场昂”5月11日，救赎连板达人指标公式源码公司在向上深交所提交的东阿阿胶回函时称。
至2022年3月底，场昂其存货为14.89亿元，救赎相较年初16.46亿元，东阿阿胶三个月内再削减1.57亿元，场昂减少约1成，救赎这是东阿阿胶8年来的最低值。
过去2年多，场昂以现任董事长高登锋为首的救赎管理层，清理存货超过20个亿，应收账款减少超过10个亿。
东阿阿胶走出低谷，一季度营收8.9亿元，同比增长21.4%。这场整顿代价高昂，单是库存、应收款等多项减值，合计损失就超过8个亿。
最新回函更证实，过去的东阿阿胶，存在惊人的管理疏漏。
东阿阿胶的存货危机，暴露于3年前。
2019年，一直平稳的东阿阿胶，突然由一季度盈利3.93亿转为二季度亏损2亿，oracle 备份 源码全年净亏4.44亿，而上年的盈利为20亿。
滞销的货品太多了，至2019年末，不计渠道的库存，公司自身存货高达35.21亿，加上12.63亿应收账款，两项合计占到总资产的4成，现金大量占用，动销停滞，营收大降了6成。
危机关头，人事变更。
2020年1月，前任掌舵者秦玉峰到龄退休，高登锋继任总裁，其1995年大学毕业后，一直在东阿工作，从基层销售代表一路干到副总裁，为内部培养的管理者。
此前，东阿阿胶已压减产量，控制发货，无奈力度不足，2019年只压减了3%的产量，到年底，存货量较上年增加1900吨，增加234.15%，货值增长1.5个亿左右。
高一上任，就大幅压产。
有报道称，debian 源码编译东阿阿胶一度有数月生产几近停顿，一个月车间才生产几天，最差时，一个月才开一天。
有分析师在一线调研时发现，2019年7月起，东阿阿胶产品批号出现中断，尤其2020年的批号，集中在2020年底，他们几乎没有找到当年前三个季度的批号。
2020年财报显示，总体产量减少18.98%，在原料采购一项，降幅更大，在现金流量表中，“购买商品、接受劳务支付的现金”一项，由上年18.97亿降至10.35亿，大幅减少8.62亿，降幅达45.5%。
高登锋不再提价，也不再一味向渠道压货。
“首要指标就是顾客数量的增长，你不要说压了多少货，最后又退回来，退回来就成了老批号或者过期了，最重要的动作就是顾客运营。”他在2021年初的总结会上说。
高登锋
东阿阿胶强化了销售体系管控，发力电商，加大与平台合作。有爬虫数据显示，kvm源码编译2020年其在天猫平台GMV达4.69亿元，同比增长109%。
压产、促销双重努力，2021年底，东阿阿胶库存量回落至1465吨，大概为2019年末的一半。
仓库里的货少了，账面上的存货以及应收款，却不都能换回钱。清理过程中，不得不计提大额减值。
2020年，管理层就应收款计提减值4.14亿元，当年又计提存货跌价1.94亿；其向深交所的最新回函显示，2021年力度更大，应收款计提减值准备累计3.87亿元，存货跌价准备增至3.76亿。
两年合计，压减存货、应收账款约30个亿，连带固定资产等其它减值损失，计提减值超过8个亿。
据回函披露，2021年的库存商品跌价准备，集中在西洋参类产品，共计约人3.38 亿元。其中一个批次的货品，由于不符合监管部门的炮制规范，且大部分西洋参库龄均已超过5年，全额计提跌价准备。
该批西洋参类产品账面金额 2.79 亿元，libev源码 csdn全部清零。
库存危机，由来已久。
上任总裁秦玉峰执掌15年，一手将东阿阿胶带上高峰，也埋下隐患。
秦有个执念，认为阿胶价值低估，他经常说，在明代，一斤阿胶的价格，折合人民币4000-6000元，他不断以驴皮原材料上涨为由，进行提价。
东阿阿胶养殖场
2006年开始，东阿阿胶走上提价之路，至2019年，累计提价17次，为19年前零售价的73倍。至今，一斤阿胶达2000元左右。
提价起初，东阿阿胶和经销商双赢，前者业绩上涨，后者库存价值上涨，也愿意囤货，也助长了一种战略上的惰性，更重要的是，采用奢侈品路线，却没有充分的价值输出，用户不明白高价的理由。
于是，慢慢产生了一种悖逆效果：消费者慢慢望而却步，甚至认为阿胶为“水煮驴皮”，收智商税，终端动销率走低；东阿阿胶追求业绩，不断压货，库存不断在渠道积压。
“实现顾客增长与保留这句话，在过去四五年里面是不提的，不提消费者不提顾客。”高登锋在2021年初反思说，之前“没有顾客增长的意识，没有顾客保留的意识”。
阿胶毕竟不是茅台，存储期一般只有5年，又没有长久收藏、抗通胀的价值，顾客不买单，只能是库存走高。
2013年起，公司报表上的存货，即从5.51亿一路飙升，至高点时，达到43.04亿。
危机如此深重，不只是失误甚至懒惰。
秦玉峰主政时，拓展非阿胶类外延业务，围绕西洋参、参茸、燕窝等细分市场，这本无可厚非，但其中的疏漏之大，匪夷所思。
秦玉峰
最新的回函披露，一个中药材业务合作方，东阿阿胶向其销售西洋参等参类产品，形成总额3.28亿的应收款，账龄超过3年，其资产负债率达到 88%-92%，偿债能力低，催收未果，不得不按 100%计提坏账准备。
这样，一家客户就损失3.28亿，另一客户也全额计提3856万。据披露，单在参类一个非主流类别，卖不了的货以及收不回的帐，东阿阿胶就损失7个亿。
财务以及管理的疏漏到如此地步，完全不能正常解释。
“围绕公司战略中心和管理主题，加快形成审计、纪检、监察、法务协同的大监督格局，避免‘十三五’的事情再发生，重蹈覆辙。”高登锋一次公开的讲话，显然意有所指。
据3月官方消息，秦玉峰因涉嫌严重违纪违法，已接受纪律审查和监察调查，在其主持期间，任职高级副总裁、财务总监的吴怀峰同时被查。
库存危机已解，东阿阿胶回归巅峰尚远。
2021年，其营收为38.49亿，体量大体为前期高值的一半，净利润则只有1/4。
高登锋的目标，到2025年末收入实现80亿，挑战100亿，未来4年达到倍增，这并不轻松。
现在，其约9成收入来自阿胶类产品，核心产品为阿胶、复方阿胶浆、“桃花姬”阿胶糕。
东阿阿胶为头部品牌，占据过半市场份额，无奈这一滋养保健佳品，市场一直狭小。摆在高登锋的第一大挑战，不在于赢下对手，而是壮大品类。
这些年，东阿阿胶投入大量资源，用于品质、功效差异化研究，以强化阿胶的大众认知。
据公开资料，其已证实阿胶在心血管化疗、骨髓损伤补充胶原蛋白等方面的疗效，以及阿胶浆在癌阴性频发肿瘤脑血管等方面的疗效。
公司甚至联合中国医学科学院，做了阿胶防治雾霾肺损伤、提升肺功能药理试验研究，揭示阿胶对肺损伤保护的作用机制。
管理层在努力拓宽服用场景，摆脱秋冬滋补的药品局限，用高的话，“随时随地化，东阿阿胶生活化”。
2020年，公司重磅推出了“阿胶粉”，即冲即饮。官方称，这一产品历时十五年，三次迭代升级。
这种阿胶粉为保健食品，阿胶含量少，用户门槛低，且能复合多种口味，可采用“阿胶粉+酸奶”等十多种新吃法，首推第一年，就有5000多万元的销售额。
2020年中，东阿阿胶与光明乳业合作，尝试将阿胶粉和牛奶冲调在一起，推动新品研发。
“阿胶粉放在冰淇淋上，味道是非常好的。”高登锋说，夏季可以吃阿胶的前景，令他大受鼓舞，可惜其后未见下文。
东阿阿胶还新推了燕窝，并伸向美妆领域，开发阿胶护手霜以及保湿、抗衰等系列化妆品。官方称，其新品储备有40多种，尚无其他明星单品。
如何在新消费市场焕发生命力，是个不小的挑战。
2022年1月，高登锋由总裁职位，升任董事长，有观点认为，得益于“去库存”有功。
除旧已成，如何布新，考验着这位临近50岁的新帅。
